【ZiDongHua 之創(chuàng)新自科文收錄關鍵詞：深創(chuàng)投 倪澤望 明陽電氣 凝思軟件 科技創(chuàng)新 智能制造 】
 
 
　　瞭望訪談 | 倪澤望：發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)
 
 
　　
 
　　◆ 2022年，深創(chuàng)投助推34家企業(yè)上市，創(chuàng)本土創(chuàng)投機構(gòu)年度上市數(shù)量新高，其中科創(chuàng)板17家，創(chuàng)業(yè)板11家，分別約占科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板年度新增上市數(shù)量的14%和7%
 
　　◆歷史經(jīng)驗告訴我們，關鍵核心技術是要不來、買不來、討不來的，必須牢牢掌握在自己手里。深創(chuàng)投始終堅持“國家需要什么，深創(chuàng)投就投資什么”的策略開展投資業(yè)務
 
　　◆全面注冊制改革對創(chuàng)投機構(gòu)提出了三方面新挑戰(zhàn)。一是創(chuàng)投基金退出時的收益可能不及以往核準制下的收益；二是小市值公司的退出難度加大；三是對把握二級市場退出時機提出了更高要求
 
　　原標題：瞭望訪談 |深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司黨委書記、董事長 倪澤望：發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)
 
　　文?|《瞭望》新聞周刊記者?尚前名?賈雯靜
 
　　圖片位于深圳市南山區(qū)的深創(chuàng)投廣場（圖片正中大樓，2022 年 8 月 2 日攝） 受訪者供圖
 
　　6月30日上午，伴隨響亮的敲鐘聲，廣東明陽電氣股份有限公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板首發(fā)上市，正式亮相資本市場，成為深圳市創(chuàng)新投資集團有限公司（下稱“深創(chuàng)投”）累計投資并助推上市的第254家企業(yè)。
 
　　近年來，以明陽電氣為代表，深創(chuàng)投堅持“發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)”，助推眾多企業(yè)成長。2022年新增上市企業(yè)34家，創(chuàng)本土創(chuàng)投機構(gòu)年度上市數(shù)量新高，其中科創(chuàng)板17家，創(chuàng)業(yè)板11家，分別約占科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板年度新增上市數(shù)量的14%和7%。2016～2022年，在清科等機構(gòu)的年度評選中，深創(chuàng)投均獲得本土創(chuàng)投機構(gòu)第一名。
 
　　“得益于中國經(jīng)濟增長的良好環(huán)境和深圳市委市政府、市國資委的大力支持，經(jīng)過多年發(fā)展，深創(chuàng)投已積累六大核心競爭優(yōu)勢。”深創(chuàng)投黨委書記、董事長倪澤望在接受《瞭望》新聞周刊記者專訪時談到，一是緊隨國家戰(zhàn)略進行投資布局；二是打造優(yōu)秀的投資與管理團隊，投資及投資管理人員結(jié)構(gòu)較為合理；三是依托專業(yè)的本地化團隊、高效的增值服務網(wǎng)絡以及充足的項目源，布局了全國性的基金網(wǎng)絡；四是項目從啟動到?jīng)Q策退出，建立集中分散相結(jié)合的全鏈條管理，部分環(huán)節(jié)由集團統(tǒng)一組織，部分環(huán)節(jié)由投資團隊負責執(zhí)行；五是建立科學嚴密的決策及風控體系，從投前風控到投后風控，全程進行ERP信息化管理；六是建立“投資團隊+企業(yè)服務中心+全員服務”的增值服務體系，提供監(jiān)督規(guī)范、資源整合、管理提升、資本運作等多種服務。
 
　　以國家戰(zhàn)略需求為導向
 
　　《瞭望》：作為國有創(chuàng)投機構(gòu)，深創(chuàng)投如何找到自身發(fā)展與國家戰(zhàn)略的結(jié)合點？
 
　　倪澤望：當今世界，科技創(chuàng)新已成為國際戰(zhàn)略博弈的主要戰(zhàn)場。歷史經(jīng)驗告訴我們，關鍵核心技術是要不來、買不來、討不來的，必須牢牢掌握在自己手里。深創(chuàng)投始終堅持“國家需要什么，深創(chuàng)投就投資什么”的策略開展投資業(yè)務。
 
　　近年來，深創(chuàng)投持續(xù)梳理“卡脖子”項目清單，涵蓋新一代信息技術、新材料、新能源、智能制造、生物醫(yī)藥等各行各業(yè)，并逐漸將其轉(zhuǎn)化為投資清單，讓投資團隊根據(jù)清單挖掘標的。
 
　　在“卡脖子”領域，深創(chuàng)投成功投資培育了西部超導、華大九天、瀾起科技、中芯國際、安路科技等行業(yè)龍頭上市公司，助力夯實國家安全基礎。以華大九天為例，公司主要開發(fā)用于集成電路設計與制造的EDA工具軟件。EDA是信息科技和智能制造的底層基座，目前，華大九天已成長為國內(nèi)EDA龍頭企業(yè)，致力于解決EDA領域“卡脖子”難題。2017～2019年，深創(chuàng)投在三年間連續(xù)三輪向華大九天投資合計數(shù)千萬元。未來深創(chuàng)投會繼續(xù)緊跟國家產(chǎn)業(yè)、經(jīng)濟發(fā)展趨勢，尋找硬科技領域的投資機遇。
 
　　《瞭望》：深創(chuàng)投在支持前沿領域發(fā)展和助力產(chǎn)業(yè)升級中取得了怎樣的成效？
 
　　倪澤望：一方面，深創(chuàng)投堅持投早、投小、投科技，助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。目前，公司90%以上的資金投資在硬科技行業(yè)領域，80%以上的項目為初創(chuàng)期和成長期企業(yè)。從投資項目數(shù)來看，2022年排名前三的行業(yè)是信息科技、智能制造、新材料；從投資金額來看，2022年排名前三的行業(yè)是信息科技、新材料、新能源。
 
　　另一方面，深度布局“卡脖子”細分領域，形成產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢。例如，在計算機領域，深創(chuàng)投投資了佰維存儲、寶德計算機、翼輝信息、凝思軟件等企業(yè)，業(yè)務涵蓋存儲、服務器、操作系統(tǒng)等關鍵環(huán)節(jié)；在半導體設計領域，投資瀾起科技、復旦微電、納芯微、杰華特等企業(yè)，業(yè)務涵蓋內(nèi)存接口芯片、FPGA芯片、隔離芯片、電源管理芯片等各場景應用的芯片設計與解決方案；在半導體材料領域，投資德爾科技、久策氣體、天岳先進、天科合達等企業(yè)，業(yè)務涵蓋特種氣體、碳化硅等先進材料。
 
　　同時，深創(chuàng)投持續(xù)完善科技成果轉(zhuǎn)化與創(chuàng)新孵化機制。公司和許多新型科技研發(fā)機構(gòu)保持緊密聯(lián)系，與深圳的鵬城實驗室、深圳灣實驗室、中科院深圳先進技術研究院、深圳清華大學研究院、南方科技大學、上海交通大學等單位密切對接，合作開展一系列從0到1的項目，助力森瑞斯、唐鋒能源等一批項目孵化壯大。近幾年，深創(chuàng)投還積極對接院士、科學家、教授掌握的項目，加速推動成果轉(zhuǎn)化和產(chǎn)業(yè)化。
 
　　發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)
 
　　《瞭望》：深創(chuàng)投通過哪些創(chuàng)新舉措為企業(yè)賦能？
 
　　倪澤望：首先，深創(chuàng)投創(chuàng)新發(fā)展模式，構(gòu)建本土特色創(chuàng)投資金供給體系。一是開創(chuàng)政府引導創(chuàng)投基金管理模式。深創(chuàng)投于2007年成立全國首只政府引導創(chuàng)投基金——蘇州國發(fā)基金。截至2023年5月底，共管理私募股權基金178只，合計規(guī)模1925億元。二是主動設立管理大型母基金。公司先后成為深圳、佛山、東莞、深圳寶安區(qū)等政府母基金管理人，管理政府母基金及商業(yè)化母基金合計規(guī)模2036億元。三是探索多元化業(yè)務，完善創(chuàng)投行業(yè)生態(tài)。深創(chuàng)投圍繞創(chuàng)投主業(yè)，不斷拓展投資渠道，從最初的單一投資公司，發(fā)展成為覆蓋天使、VC、PE、并購、母基金、S基金、不動產(chǎn)基金、公募基金的基金群體系，為企業(yè)發(fā)展提供全生命周期金融服務。
 
　　其次，為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供全方位增值服務。深創(chuàng)投堅持“三分投資、七分服務”理念，通過資源整合、資本運作、監(jiān)督規(guī)范等多種方式助推投資企業(yè)快速健康發(fā)展。
 
　　融資方面，主辦或協(xié)辦“融通八方、創(chuàng)有所成”“智匯大灣區(qū)人才項目路演”等品牌路演活動。目前，深創(chuàng)投已和中國銀行、建設銀行等十余家銀行簽署投貸聯(lián)動協(xié)議，支持已投企業(yè)獲得更多信用貸款，加快公司發(fā)展。
 
　　上市服務方面，與交易所建立常態(tài)化交流機制。如組織駿鼎達、科能熔敷、麥科田等企業(yè)與深交所相關負責人座談交流，組織中交興路、美騰科技、中科聞歌等企業(yè)赴上交所學習交流等。
 
　　培訓方面，組織已投企業(yè)參加資本市場培訓、“深創(chuàng)投—花旗銀行金融市場及資金跨境分享會”。
 
　　產(chǎn)業(yè)對接方面，促進已投企業(yè)之間達成合作。如幫助數(shù)碼大方對接皓澤電子、瑞波光電對接杰普特光電等。同時，組織達觀數(shù)據(jù)、數(shù)碼大方、鴻之微、馭勢科技等近40家已投企業(yè)參加飛書、網(wǎng)易等企業(yè)走訪活動。
 
　　人才服務方面，組織深創(chuàng)投已投企業(yè)校園聯(lián)合招聘活動；宣傳服務方面，在集團宣傳平臺上發(fā)布已投企業(yè)重大業(yè)務進展新聞，并幫助已投企業(yè)對接媒體、邀請企業(yè)參與榜單評選，幫助企業(yè)擴大品牌傳播。
 
　　最后，深創(chuàng)投將國有企業(yè)黨建優(yōu)勢和創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展特點相結(jié)合。一是深化特色共建，為已投民企發(fā)展賦能。深創(chuàng)投堅持“投資到哪里，黨建到哪里”，以國企黨建帶動民企黨建。2017年至今，推動71家已投企業(yè)成立黨組織。依托國有企業(yè)黨建優(yōu)勢，向已投企業(yè)宣傳黨的政策，全流程指導已投民企成立黨組織，結(jié)對常態(tài)化開展組織生活，推動已投企業(yè)黨組織發(fā)揮政治引領作用。
 
　　二是把準投資方向，深入開展“學講話，做投資”。構(gòu)建“建立講話庫—組織學習—對照研究—形成成果—分享交流—挖掘標的—納入考評”的閉環(huán)工作機制，組織投資團隊深入學習習近平總書記重要講話，將黨建與業(yè)務相融合。
 
　　三是開展智力輸出，博士黨員志愿宣講團送課上門。依托博士后科研工作站優(yōu)勢，組建博士黨員志愿宣講團，目前已開展宣講20余場，宣講足跡覆蓋廣東、北京、上海、黑龍江、江西等十余個省市，服務受眾數(shù)千人次。深入研究習近平總書記重要講話精神及黨中央重大決策部署，結(jié)合行業(yè)發(fā)展作解讀，重點宣講經(jīng)營管理、財務法務、風險控制、資本運作等知識，為中小企業(yè)把準經(jīng)營發(fā)展方向輸送智力支持。深創(chuàng)投博士黨員志愿宣講團案例獲評2021年深圳黨建引領基層治理“跟黨奮斗示范項目”。
 
　　《瞭望》：近年來，深創(chuàng)投在“募投管服退”各環(huán)節(jié)有哪些經(jīng)驗？
 
　　倪澤望：一是堅持專業(yè)化投資，提升賽道挖掘能力。我們判斷未來創(chuàng)業(yè)方向?qū)⒃絹碓骄劢褂?a href="http://www.zkxxing.cn/tags/rengongzhineng.html" target="_blank" class="keylink">人工智能、半導體、醫(yī)療健康、新材料等科技領域，這對于創(chuàng)投機構(gòu)的專業(yè)性提出了更高要求。深創(chuàng)投目前管理國家級新材料基金、制造業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展基金，以及工業(yè)軟件基金、健康產(chǎn)業(yè)基金、信息科技基金等專業(yè)化投資基金，并打造了高素質(zhì)、專業(yè)化的投資隊伍，目前投資與研究團隊超過220人，擁有國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)第一家博士后工作站，團隊成員均根據(jù)自身知識積累、投資經(jīng)驗與研究特長等確定兩個細分專業(yè)方向。
 
　　二是加強投資策略研究，深化研投一體。結(jié)合國家和深圳發(fā)展戰(zhàn)略做行業(yè)研判，推動各片區(qū)、各專業(yè)基金投資團隊分享投資熱點，2022年全年累計開展投資策略會20場。近年來，深創(chuàng)投不斷加大與科研院所、產(chǎn)業(yè)機構(gòu)合作力度，不斷提升研投一體專業(yè)度。
 
　　三是專注中早期科技創(chuàng)新企業(yè)，持續(xù)多輪投資。深創(chuàng)投重點投資中早期階段科技創(chuàng)新型企業(yè)。從投資階段來看，初創(chuàng)期占26%，成長期占57%，成熟期占17%。深創(chuàng)投自成立以來持續(xù)對中小科技企業(yè)投資，不論資本市場景氣與否，均保持一定的投資數(shù)量，通過多輪投資持續(xù)注入資金和服務，支持中小科技企業(yè)做大做強。近三年，多輪投資總金額58.8億元，涉及115個項目，占近三年投資總金額的16%，占近三年投資總輪次的20%。
 
　　四是積極拓展私募股權二級市場業(yè)務，助力S基金生態(tài)建設。中國私募股權行業(yè)經(jīng)過近三十年的發(fā)展，存續(xù)規(guī)模龐大，其中處于退出期的資產(chǎn)規(guī)模超過一半，退出難是當前私募股權基金管理人面臨的共同問題。2019年，深創(chuàng)投成立S基金，陸續(xù)開展多種創(chuàng)新形式S交易，包括完成深圳首單國有基金份額交易、為合伙人設立首只S份額項目投資載體等。今年，深創(chuàng)投還參與發(fā)起了深圳S基金聯(lián)盟并擔任S基金專委會主任委員單位。聯(lián)盟作為跨區(qū)域、跨行業(yè)的專業(yè)化組織，將邀請更多投資機構(gòu)、資產(chǎn)管理機構(gòu)、保險機構(gòu)、銀行、交易平臺、第三方機構(gòu)等加入，更好地集聚資金、資產(chǎn)和交易服務等各類市場要素，推動深圳乃至全國的S基金生態(tài)建設。
 
　　打造全球頂級投資集團
 
　　《瞭望》：今年是全面注冊制正式實施的第一年，深創(chuàng)投的經(jīng)營思路將有哪些變與不變？
 
　　倪澤望：不變的是深創(chuàng)投“發(fā)現(xiàn)并成就偉大企業(yè)”的使命、“打造以創(chuàng)業(yè)投資為核心的全球頂級投資集團”的愿景和“國家需要什么，深創(chuàng)投就投資什么”的投資策略。變的是具體打法。
 
　　全面注冊制改革對創(chuàng)投機構(gòu)提出了三方面新挑戰(zhàn)。一是，創(chuàng)投基金退出時的收益可能不及以往核準制下的收益。全面注冊制改革后，上市公司資產(chǎn)不再稀缺，在核準制下的一二級市場估值價差變??；二是，小市值公司的退出難度加大。企業(yè)上市前后的估值也將趨于平穩(wěn)，只有真正具備高增長潛力的企業(yè)，市值才能得到持續(xù)提升。業(yè)務難以快速擴張的小市值公司投資熱度或?qū)⒊掷m(xù)下降；三是，對把握二級市場退出時機提出了更高要求。特別是對于周期性較強的行業(yè)，需要預判“申報—發(fā)行—退出”期間可能歷時多年的周期波動。
 
　　未來，深創(chuàng)投將持續(xù)完善投資策略和退出策略。在投資策略方面，深創(chuàng)投將持續(xù)挖掘及布局以科技創(chuàng)新能力為核心驅(qū)動的早期優(yōu)質(zhì)項目，強化投后資產(chǎn)管理理念，充分利用行業(yè)資源、已投項目資源、政府資源等，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供更多增值服務。在退出策略方面，深創(chuàng)投將加大到期基金的清算力度，推動更多已投項目采取并購、股權轉(zhuǎn)讓等非上市方式退出。
 
　　《瞭望》：深創(chuàng)投把2023年定為“高質(zhì)量發(fā)展年”，“高質(zhì)量”體現(xiàn)在哪些方面？
 
　　倪澤望：高質(zhì)量發(fā)展首先體現(xiàn)在業(yè)務發(fā)展更加平穩(wěn)健康及可持續(xù)。這就要求繼續(xù)強化基金管理，持續(xù)完善投資策略，優(yōu)化存量項目資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，明晰大類資管業(yè)務定位，做到業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展。
 
　　其次，高質(zhì)量發(fā)展也要求內(nèi)部管理持續(xù)創(chuàng)新、高效、精細。近幾年，深創(chuàng)投持續(xù)推進信息化建設，打造高效可擴展的數(shù)智化平臺。2023年，深創(chuàng)投信息化建設將繼續(xù)深入推進，充分融合內(nèi)外部數(shù)據(jù)，構(gòu)建數(shù)據(jù)服務體系。
 
　　最后，高質(zhì)量發(fā)展也要求深創(chuàng)投的品牌地位更具行業(yè)影響力和競爭力。去年，深創(chuàng)投榮獲清科集團“2022年中國創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)100強”第二名、本土機構(gòu)第一名等多項榮譽。2023年，深創(chuàng)投將以建設世界一流企業(yè)目標為牽引，全面對標世界一流企業(yè)，力爭實現(xiàn)行業(yè)影響力和競爭力再上新臺階。
 
　　《瞭望》：實現(xiàn)“以創(chuàng)業(yè)投資為核心的全球頂級投資集團”這一目標，深創(chuàng)投將在哪些方面著力？
 
　　倪澤望：加強投資策略研究，拓寬潛在項目來源。一方面，結(jié)合國家發(fā)展戰(zhàn)略做好行業(yè)研判，聚焦新一代信息技術、智能制造、現(xiàn)代服務等專業(yè)領域，深化投資策略研討，做好細分領域行業(yè)研究，構(gòu)建細分產(chǎn)業(yè)投資圖譜。另一方面，與各地政府產(chǎn)業(yè)相關部門、各類園區(qū)、各類母基金、科研院所、產(chǎn)業(yè)核心企業(yè)、媒體等建立聯(lián)絡機制及反饋機制，以重點產(chǎn)業(yè)地圖和項目為引領，建立優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)項目庫，并持續(xù)跟蹤、持續(xù)更新。
 
　　不斷拓展多元化業(yè)務。深創(chuàng)投已圍繞創(chuàng)投主業(yè)，構(gòu)建起涵蓋S基金、母基金、并購基金、公募基金、REITs、不動產(chǎn)基金等多元化業(yè)務。未來，深創(chuàng)投將繼續(xù)做大做強多元化業(yè)務。例如，探索引導基金受托管理新模式，探索更具中國特色的S基金、并購基金打法，加強不動產(chǎn)開發(fā)前期資本運作和項目挖掘，在倉儲物流、產(chǎn)業(yè)園、保障性租賃住房等領域擴大投資版圖等。
 
　　穩(wěn)步拓展國際化業(yè)務。按照深圳市委市政府關于招商引資有關工作部署，2023年2月，深創(chuàng)投組團出訪阿聯(lián)酋、科威特、沙特阿拉伯，積極拓展國際投融資合作機會。未來，深創(chuàng)投要從國內(nèi)頭部創(chuàng)投機構(gòu)邁向全球一流投資機構(gòu)，一要募集國際資本擴大資產(chǎn)管理規(guī)模；二要引入國際化投資管理團隊和人才，加快國際化步伐，有序融入全球創(chuàng)投產(chǎn)業(yè)鏈和創(chuàng)新生態(tài)圈。