新浪提示：本文屬于研究報告欄目，僅為分析人士對一只股票的個人觀點和看法，并非正式的新聞報道，新浪不保證其真實性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請投資者注意風(fēng)險。

　　自主創(chuàng)新的高端化學(xué)分析儀器廠商。公司主營高端化學(xué)分析儀器研制與銷售，主營產(chǎn)品X射線熒光光譜儀，是國內(nèi)X射線熒光光譜儀市場領(lǐng)軍企業(yè)，在Rohs、貴金屬領(lǐng)域市占率達(dá)80%以上。公司全面掌握核心部件技術(shù)，產(chǎn)品在國內(nèi)核心技術(shù)最多、技術(shù)最全面，公司毛利率連年保持在70%以上。

　　國內(nèi)化學(xué)分析儀器市場迎來黃金時期。隨著Rohs指令執(zhí)行、食品安全問題突出，世界各國對環(huán)保要求不斷提高，拉動分析儀器需求。同時，化學(xué)分析儀器在工業(yè)發(fā)展中取代傳統(tǒng)濕化學(xué)方法是未來趨勢，在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的推動下，化學(xué)分析儀器需求廣闊。2010年中國分析儀器市場規(guī)模接近40億美元?；瘜W(xué)分析儀器行業(yè)在我國是年輕的行業(yè)，研制處于起步階段，國內(nèi)企業(yè)成長空間巨大。

　　重金屬污染防治和食品安全監(jiān)管對分析檢測儀器需求巨大。“重金屬污染防治十二五規(guī)劃”即將出臺，食品安全問題引起國家高度重視。作為國內(nèi)X熒光領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，公司相關(guān)分析檢測儀器產(chǎn)品或在政府投資和企業(yè)需求的雙輪拉動下出現(xiàn)爆發(fā)增長。

　　研發(fā)投入預(yù)示質(zhì)譜儀等重點新產(chǎn)品未來爆發(fā)。質(zhì)譜儀是測定分子量、分子結(jié)構(gòu)及更低檢出下限檢測的必備儀器，廣泛應(yīng)用在生物、化學(xué)、制藥、環(huán)保等領(lǐng)域，是目前應(yīng)用最廣、發(fā)展最快的化學(xué)分析儀器。公司進(jìn)入質(zhì)譜儀戰(zhàn)略研發(fā)已近3年，目前已積累大量技術(shù)儲備。質(zhì)譜儀若研制成功將打開國內(nèi)質(zhì)譜市場新局面，實現(xiàn)公司二次飛躍。

　　盈利預(yù)測。預(yù)測2011-2013eps為1.32元、1.98元、2.58元，基于廣闊的市場前景和公司行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，給予11年38倍PE，公司現(xiàn)超募現(xiàn)金約每股10.5元，給予加合目標(biāo)價60元，“買入”評級。(東海證券)