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　　詢價結(jié)論：

　　電力自動化設備類企業(yè)的估值目前在30-40倍之間，考慮到公司的行業(yè)龍頭地位，我們認為公司2011年市盈率在30-35倍間較為合適。以公司2011年每股收益1.05元計算，公司的合理股價應為31.5-42.0元，建議投資者按合理價位申購。

　　主要依據(jù)：

　　公司是一家專業(yè)從事配電自動化系統(tǒng)、用電自動化系統(tǒng)軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售以及配用電自動化工程與技術(shù)服務的企業(yè)，能夠為電力行業(yè)用戶提供定制化的配用電自動化系統(tǒng)整體解決方案。

　　公司長期致力于中壓配電載波通信技術(shù)的研究、開發(fā)和市場應用，是我國中壓配電載波通信領域的領軍企業(yè)。

　　目前，公司已經(jīng)形成了以中壓配電載波通信技術(shù)為特色，以配電自動化系統(tǒng)為核心，以用電自動化系統(tǒng)和配用電自動化工程與技術(shù)服務為支撐的業(yè)務體系。

　　公司的中壓配電載波通信技術(shù)處于國內(nèi)領先水平，在中壓配電載波通信產(chǎn)品細分市場份額排名第一。我國最早規(guī)模化推廣中壓配電載波通信方式的上海市和廣州市均由公司主導，我國首批安排進行智能配電網(wǎng)示范工程的主要地區(qū)均為公司客戶。

　　近年來，受益于國家不斷加大電網(wǎng)建設投資的政策，公司業(yè)務快速發(fā)展。2009年國家提出了投資規(guī)模巨大的智能電網(wǎng)建設規(guī)劃，這將為科大智能的高速成長提供更為廣闊的發(fā)展空間。

　　風險提示：

　　公司業(yè)務對電網(wǎng)投資依賴較大，如果電網(wǎng)投資出現(xiàn)波動，會給公司業(yè)績增長帶來不利影響。