科大智能：中國(guó)中壓配電載波通信產(chǎn)品細(xì)分龍頭2011年05月11日14:22

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　　新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　事件描述

　　上海科大智能科技股份有限公司將于近日在深圳證券交易所首次公開(kāi)上市，基本情況如下:

　　科大智能采擬采用網(wǎng)下向詢價(jià)對(duì)象配售和網(wǎng)上資金申購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式公開(kāi)發(fā)行1500萬(wàn)股（A股），占發(fā)行后總股本（6000萬(wàn)股）的25%。

　　我們預(yù)測(cè)2011年到2013年EPS分別為：1.21，1.57，1.90，以國(guó)內(nèi)外同行業(yè)公司35~40倍市盈率作為參考計(jì)算，對(duì)應(yīng)估值區(qū)間應(yīng)為42.3~49.4，建議詢價(jià)區(qū)間為：42.0~50.0元。

　　事件評(píng)論

　　公司概況科大智能是一家專(zhuān)業(yè)從事配電自動(dòng)化系統(tǒng)、用電自動(dòng)化系統(tǒng)軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售以及配用電自動(dòng)化工程與技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，是既熟悉我國(guó)配電網(wǎng)運(yùn)行狀況又掌握核心產(chǎn)品技術(shù)的配用電自動(dòng)化系統(tǒng)供應(yīng)商和技術(shù)服務(wù)商，能夠?yàn)殡娏π袠I(yè)用戶提供定制化的配用電自動(dòng)化系統(tǒng)整體解決方案。本公司長(zhǎng)期致力于中壓配電載波通信技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)應(yīng)用，是我國(guó)中壓配電載波通信領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)科大智能本次發(fā)行前的總股本為4，500.00萬(wàn)股，本次發(fā)行1，500.00萬(wàn)股。

　　人員結(jié)構(gòu)報(bào)告期內(nèi)，科大智能隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，員工人數(shù)逐年增長(zhǎng)。截至2010年12月31日，公司員工總數(shù)為180人。

　　行業(yè)分析

　　配用電網(wǎng)是電力系統(tǒng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，具有設(shè)備數(shù)量多、分布范圍廣、網(wǎng)架結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點(diǎn)。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、軟件技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)及新型電力設(shè)備技術(shù)的發(fā)展，二十世紀(jì)九十年代末配用電自動(dòng)化已經(jīng)成為國(guó)際趨勢(shì)。配用電自動(dòng)化在提高配電網(wǎng)運(yùn)行的可靠性和效率，提高供電質(zhì)量，降低勞動(dòng)強(qiáng)度，縮短停電時(shí)間和減少停電面積等方面，具有重要的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。配用電自動(dòng)化系統(tǒng)由主站、通信系統(tǒng)、自動(dòng)化監(jiān)控終端設(shè)備三大部分構(gòu)成，形成一個(gè)完整的信息傳輸與處理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)配電網(wǎng)運(yùn)行的遠(yuǎn)方管理。對(duì)于配電自動(dòng)化系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，三大部分中通信系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P(guān)鍵和核心，通信系統(tǒng)將主站的控制命令準(zhǔn)確地傳送到眾多的遠(yuǎn)方終端，且將遠(yuǎn)方設(shè)備運(yùn)行狀況的數(shù)據(jù)信息收集到控制中心。配電自動(dòng)化通信系統(tǒng)可由多種通信方式組成，主要采用光纖和電力載波通信方式。