科大智能：中國(guó)中壓配電載波通信產(chǎn)品細(xì)分龍頭2011年05月11日14:22

　　新浪提示：本文屬于研究報(bào)告欄目，僅為分析人士對(duì)一只股票的個(gè)人觀(guān)點(diǎn)和看法，并非正式的新聞報(bào)道，新浪不保證其真實(shí)性和客觀(guān)性，一切有關(guān)該股的有效信息，以滬深交易所的公告為準(zhǔn)，敬請(qǐng)投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。

　　事件描述

　　上?？拼笾悄芸萍脊煞萦邢薰緦⒂诮赵谏钲谧C券交易所首次公開(kāi)上市，基本情況如下:

　　科大智能采擬采用網(wǎng)下向詢(xún)價(jià)對(duì)象配售和網(wǎng)上資金申購(gòu)定價(jià)發(fā)行相結(jié)合的方式公開(kāi)發(fā)行1500萬(wàn)股（A股），占發(fā)行后總股本（6000萬(wàn)股）的25%。

　　我們預(yù)測(cè)2011年到2013年EPS分別為：1.21，1.57，1.90，以國(guó)內(nèi)外同行業(yè)公司35~40倍市盈率作為參考計(jì)算，對(duì)應(yīng)估值區(qū)間應(yīng)為42.3~49.4，建議詢(xún)價(jià)區(qū)間為：42.0~50.0元。

　　事件評(píng)論

　　公司概況科大智能是一家專(zhuān)業(yè)從事配電自動(dòng)化系統(tǒng)、用電自動(dòng)化系統(tǒng)軟硬件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售以及配用電自動(dòng)化工程與技術(shù)服務(wù)的企業(yè)，是既熟悉我國(guó)配電網(wǎng)運(yùn)行狀況又掌握核心產(chǎn)品技術(shù)的配用電自動(dòng)化系統(tǒng)供應(yīng)商和技術(shù)服務(wù)商，能夠?yàn)殡娏π袠I(yè)用戶(hù)提供定制化的配用電自動(dòng)化系統(tǒng)整體解決方案。本公司長(zhǎng)期致力于中壓配電載波通信技術(shù)的研究、開(kāi)發(fā)和市場(chǎng)應(yīng)用，是我國(guó)中壓配電載波通信領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)。

　　股權(quán)結(jié)構(gòu)科大智能本次發(fā)行前的總股本為4，500.00萬(wàn)股，本次發(fā)行1，500.00萬(wàn)股。

　　人員結(jié)構(gòu)報(bào)告期內(nèi)，科大智能隨著經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)張，員工人數(shù)逐年增長(zhǎng)。截至2010年12月31日，公司員工總數(shù)為180人。

　　行業(yè)分析

　　配用電網(wǎng)是電力系統(tǒng)的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，具有設(shè)備數(shù)量多、分布范圍廣、網(wǎng)架結(jié)構(gòu)復(fù)雜的特點(diǎn)。隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)、軟件技術(shù)、信息技術(shù)、通信技術(shù)及新型電力設(shè)備技術(shù)的發(fā)展，二十世紀(jì)九十年代末配用電自動(dòng)化已經(jīng)成為國(guó)際趨勢(shì)。配用電自動(dòng)化在提高配電網(wǎng)運(yùn)行的可靠性和效率，提高供電質(zhì)量，降低勞動(dòng)強(qiáng)度，縮短停電時(shí)間和減少停電面積等方面，具有重要的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。配用電自動(dòng)化系統(tǒng)由主站、通信系統(tǒng)、自動(dòng)化監(jiān)控終端設(shè)備三大部分構(gòu)成，形成一個(gè)完整的信息傳輸與處理系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)配電網(wǎng)運(yùn)行的遠(yuǎn)方管理。對(duì)于配電自動(dòng)化系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，三大部分中通信系統(tǒng)是實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)傳輸?shù)年P(guān)鍵和核心，通信系統(tǒng)將主站的控制命令準(zhǔn)確地傳送到眾多的遠(yuǎn)方終端，且將遠(yuǎn)方設(shè)備運(yùn)行狀況的數(shù)據(jù)信息收集到控制中心。配電自動(dòng)化通信系統(tǒng)可由多種通信方式組成，主要采用光纖和電力載波通信方式。