已于4月26日成功登陸創(chuàng)業(yè)板的青島市恒順電氣股份有限公司（下稱：恒順電氣，代碼300208） 是一家專業(yè)從事電網(wǎng)節(jié)能、環(huán)保及電能質(zhì)量優(yōu)化解決方案的電力裝備企業(yè)。公司主營業(yè)務是高壓無功補償裝置、濾波裝置及核心部件的研發(fā)、設計、生產(chǎn)與銷售。

　　據(jù)財務數(shù)據(jù)顯示，恒順電氣2008年-2010年營業(yè)收入年均復合增長率為32.95%，同期營業(yè)利潤年均復合增長率為53.38%。毛利率維持在41%高位，體現(xiàn)了公司較強的盈利能力，所有者凈利潤年均增長率67%，呈大幅上升態(tài)勢。恒順電氣總股本為5250萬股，此次擬發(fā)行1750萬股，募集資金用于投資“高壓無功補償裝置產(chǎn)品升級及產(chǎn)業(yè)化”等項目。

　　產(chǎn)品種類齊全應用廣泛

　　恒順電氣的主導產(chǎn)品為應用于電力系統(tǒng)高壓領域的無功補償和濾波成套裝置，同時生產(chǎn)電容器、電抗器、放電線圈等相關核心部件。公司產(chǎn)品具有系列齊全、適用面廣、技術水平先進等特點，主要面向高壓、超高壓和特高壓輸變電應用領域，適用于10千伏到1000千伏的輸變電系統(tǒng)，廣泛應用于電網(wǎng)、風電、電氣化鐵路、城市軌道交通、冶金、煤礦、石化等行業(yè)。

　　隨著公司產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，產(chǎn)品電壓等級不斷提高，市場容量逐漸增大，產(chǎn)品契合主流市場需求，具有較強的市場競爭力，從而盈利能力也不斷增強。在未來發(fā)展期，恒順電氣還將繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品結構，做大做強無功補償裝置的同時，還在積極推動濾波器成套裝置、電容器、電抗器等產(chǎn)品的銷售，培育多個利潤增長點，增強公司的盈利能力。

　　主導產(chǎn)品前景廣闊

　　高壓無功補償裝置屬于電力系統(tǒng)中一次設備，作用在于提供感性負載所消耗的無功功率，減少了電網(wǎng)電源向感性負荷提供由線路輸送的無功功率，降低線路和變壓器因輸送無功功率造成的電能損耗，而在大系統(tǒng)中，還起到調(diào)整電網(wǎng)電壓，提高電網(wǎng)穩(wěn)定性的作用。在我國政府大力倡導節(jié)能減排的背景下，在電力系統(tǒng)中利用無功補償裝置提高設備的利用率，充分利用發(fā)電機的出力而降低對石化燃料的需求是一種有效的“節(jié)能減排”手段。同時未來智能電網(wǎng)及特高壓輸電線路的建設將為本行業(yè)帶來巨大的發(fā)展機遇。據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，未來十年高壓無功補償裝置年均需求超過100億，分別來自發(fā)電機新增裝機、交直流特高壓建設帶來的高壓并聯(lián)無功補償裝置市場需求和靜止式動態(tài)無功補償裝置的市場需求。高壓濾波裝置未來幾年保守估計，年平均需求量大概維持在14億元左右，年均增速約15%。

　　核心技術保證行業(yè)龍頭地位

　　恒順電氣公司長期致力于電能質(zhì)量改善設備的研發(fā)和技術創(chuàng)新，在無功補償裝置核心器件電容器及濾波成套裝置技術研發(fā)方面取得多項重大成果。通過不斷研發(fā)掌握了核心部件的先進制造技術，自行設計和生產(chǎn)電容器、電抗器、放電線圈等核心部件產(chǎn)品，尤其以電容器的實力最為雄厚，核心部件自行生產(chǎn)保證了產(chǎn)品的高品質(zhì)，低故障率一直保持行業(yè)前列。恒順電氣作為MSVC的行業(yè)龍頭，在相關產(chǎn)品電壓等級方面目前為國內(nèi)最高，隨著MSVC在SVC中占比提升，未來的成長將超行業(yè)平均水平。

　　募投項目提高盈利能力

　　據(jù)悉，恒順電氣此次募集資金將用于“高壓無功補償裝置產(chǎn)品升級及產(chǎn)業(yè)化”、“研發(fā)中心建設項目”、“營銷網(wǎng)絡和客戶服務基礎平臺建設項目”。項目實施后，恒順電氣的市場開拓、技術提升、生產(chǎn)能力、產(chǎn)品質(zhì)量等都將有較大幅度的升級，從而進一步優(yōu)化公司的產(chǎn)品結構，提高公司盈利能力。

　　公司擬投資的高壓無功補償裝置產(chǎn)品升級及產(chǎn)業(yè)化項目達產(chǎn)后可以實現(xiàn)年產(chǎn)值2.1億元，凈利潤4564萬元，互感器產(chǎn)業(yè)化項目投產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)值4680萬元，年增加凈利潤940萬元。研發(fā)中心投入使用后對整個公司未來發(fā)展具有重要意義，將進一步促進新產(chǎn)品新工藝的使用，增強產(chǎn)品的競爭力，占據(jù)更大的市場份額。營銷網(wǎng)絡投入使用后，將擴大公司產(chǎn)品銷售額，使公司年銷售收入增長約9000萬元，利潤增加1705萬元，提高了市場占有率，對公司未來的盈利能力有長遠的影響。