森源電氣：一季報業(yè)績超預期，APF放量或將提前上演2011年04月27日11:52

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民生證券：王力　　2011-04-27

評級類別 強烈推薦 EPS預測 2011年 2012年 2013年 成長性 11-12年 12-13年
評級變動 維持 51.43% 37.26%
報告日昨收盤價: 36.63 目標價: 60 上漲空間: 63.8%
價值評級

維持 公司“強烈推薦”的投資評級， 目標價60元

一、 事件概述
森源電氣公布 2010 年年報及 2011 年一季報：2010 年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 4.89 億
元，同比增長 20.30%；實現(xiàn)利潤總額 8,324 萬元，同比增長 16.16%；歸屬于上市公司
股東的凈利潤 7,068 萬元，同比增長 17.17%；每股 EPS：0.82 元。分配方案：每 10 股
送 3 股派現(xiàn) 3 元，轉增 7 股。
2011 年一季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 1.12 億元，同比增長 30.28%；實現(xiàn)利潤總額 1,972
萬元，同比增長 66.88%；歸屬于上市公司股東的凈利潤 1,676 萬元，同比增長 66.88%；
每股 EPS：0.19 元。
二、 分析與判斷
2010年年報業(yè)績符合預期，2011年一季報業(yè)績超預期
2010 年公司實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤分別達到 4.89 億元和 7,068 萬元，同比增速分別
達到 20.30%和 17.17%，業(yè)績基本符合預期，2011 年一季度公司凈利潤同比增速達
到 66.88%，超過