萬和電氣：主營穩(wěn)定增長，盈利能力環(huán)比有所提升

2011年04月22日10:42
長江證券：陳志堅　　2011-04-22
評級類別 推薦 EPS預測 2011年 2012年 2013年 成長性 11-12年 12-13年
評級變動 維持 26.72% 19.73%
報告日昨收盤價: 27.52 目標價: 上漲空間:
價值評級 維持“推薦”評級。
事件描述
萬和電氣于今日披露了其 2011 年度第一季度財務報告，主要內(nèi)容如下：
公司一季度共實現(xiàn)營業(yè)收入 6.88 億元，同比增長 34.78%；實現(xiàn)營業(yè)利潤 0.71 億元，同比增長 43.23%；實現(xiàn)歸
屬于母公司所有者的凈利潤為 0.58 億元，同比增長 43.24%；一季度實現(xiàn)每股收益 0.29 元；
公司同時預計，其在 2011 年 1-6 月份歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期增長幅度約在 30%-50%之間；
我們預計未來三年公司 EPS 分別為 1.16、1.47 及 1.76 元，對應目前股價 PE 分別為 23.77、18.68 及 15.64 倍，
維持“推薦”評級。
事件評論
第一，一季度主營增長穩(wěn)定，同比增速達 34.78%
報告期內(nèi)，公司共實現(xiàn)主營收入 6.88 億元，同比增長 34.78%，環(huán)比去年四季度也有所增長，增長幅度為 4.63%，公
司主營繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢。
我們認為公司一季度