直流投資確定性強(qiáng)。十二五期間，國網(wǎng)和南網(wǎng)共建設(shè)13條特高壓直流線路，按照每公里500萬元，每個(gè)換流站50億元粗略計(jì)算得出其投資規(guī)模為2400億元。直流領(lǐng)域我們推薦許繼電氣。
　　中低壓電氣。主網(wǎng)設(shè)備受累國網(wǎng)投資放緩和價(jià)格低位徘徊，景氣度仍然處于低位，從11年的招 標(biāo)來看，景氣度難有大的回升。因此220－550kv的主設(shè)備機(jī)會(huì)仍然有待國網(wǎng)投資復(fù)蘇才可見底。我們預(yù)計(jì)10年低壓電器行業(yè)總產(chǎn)值在500億元左右，預(yù)計(jì)低壓電器行業(yè)可以保持10%左右的增速。低壓電器領(lǐng)域我們看好具有競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)和管理優(yōu)勢(shì)的正泰電器，建議長期關(guān)注。
　　工控領(lǐng)域技術(shù)難度高，景氣度高，進(jìn)口替代正當(dāng)時(shí)。2009年市場(chǎng)空間700億左右，是工控市場(chǎng)低點(diǎn)，未來兩年將實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，到2020年，預(yù)計(jì)整體工控行業(yè)產(chǎn)品每年增量市場(chǎng)將超過2000億元。工控領(lǐng)域我們建議關(guān)注匯川技術(shù)和英威騰。
　　光伏：前途是光明的，道路是曲折的。多晶硅的機(jī)會(huì)大于組件。預(yù)計(jì)四季度供需失衡會(huì)比較明顯。因此，在二季度多晶硅和電池價(jià)格暴跌之后，三季度光伏行業(yè)或迎來階段性機(jī)會(huì)。四季度光伏產(chǎn)能釋放較多，我們建議謹(jǐn)慎。建議關(guān)注樂山電力和特變電工。
　　核電：有估值修復(fù)需求。對(duì)于發(fā)展中國家，核電仍然是最現(xiàn)實(shí)的選擇。我們一直認(rèn)為國內(nèi)的核電總體發(fā)展戰(zhàn)略不會(huì)改變，不排除在戰(zhàn)術(shù)上有輕微的變動(dòng)，但這不會(huì)影響核電行業(yè)整體的投資價(jià)值。關(guān)注東方電氣。
　　風(fēng)電：短期無催化劑。隨著行業(yè)增速的放緩和市場(chǎng)競(jìng)爭的加劇，風(fēng)電行業(yè)進(jìn)入激烈廝殺階段。11年新增裝機(jī)容量增速預(yù)計(jì)還將放緩，風(fēng)電行業(yè)的激烈競(jìng)爭預(yù)計(jì)短期內(nèi)難以好轉(zhuǎn)。

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