中國基金經(jīng)理未來三個(gè)月股票建議配比回落
中國基金經(jīng)理未來三個(gè)月股票建議配比回落2011年05月31日15:46
* 未來三個(gè)月股票建議配比回落至82.5%
* 債券建議配比升至兩年來新高
* 消費(fèi)類股仍關(guān)注,建議配比升至五個(gè)月高點(diǎn)
作者 林琦
路透上海5月31日電路透最新月度調(diào)查顯示,中國基金經(jīng)理未來三個(gè)月股票持倉建議配比回落至82.5%,債券建議配比則升至兩年來新高,而消費(fèi)類股續(xù)受關(guān)注.基金經(jīng)理高度關(guān)注物價(jià)形勢及貨幣政策趨向.
本次共有八位基金經(jīng)理參與調(diào)查.上月調(diào)查的股票建議配比為83.9%,創(chuàng)下五個(gè)月新高.本月債券的建議配比升至10%,較上月的5%倍增,為2009年5月以來最高.現(xiàn)金的建議配比則跌至7.5%,上月為11.1%.
"我最擔(dān)心的有三項(xiàng):宏觀數(shù)據(jù)惡化,貨幣政策緊縮程度,上市公司業(yè)績下滑,"上海一位基金經(jīng)理表示.
中國4月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)再次"破五",同比漲5.3%,令未來貨幣政策仍難言放松.而最近國內(nèi)出現(xiàn)大面積乾旱,5月食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開始結(jié)束小幅回落態(tài)勢,重回小幅上漲;且昨日發(fā)改委宣布上調(diào)部分省區(qū)工業(yè)電價(jià),亦令下游生產(chǎn)廠家成本上升,或會(huì)引發(fā)漲價(jià)沖動(dòng).
今年來中國央行已五次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,保持每月一次的頻率,并兩度加息.交通銀行金融研究中心稍早預(yù)計(jì),二季度利率仍有可能再調(diào)高一次.
本次調(diào)查中,債券建議配比大幅上升,與近期股市走勢疲弱及資金面偏緊推動(dòng)短債收益率走高相關(guān).
中國股市上證綜指5月繼續(xù)回落探底,目前累計(jì)跌逾6%,并有望創(chuàng)出11個(gè)月來最大單月跌幅.而債市方面,連續(xù)準(zhǔn)備金率上調(diào)效果顯現(xiàn),月末效應(yīng)及企業(yè)集中繳稅加劇資金緊張程度,七天期回購近期一度升破5%,中債登央票收益率曲線顯示,三個(gè)月期央票最新收益率報(bào)3.1459%,近三周內(nèi)累計(jì)上漲30個(gè)基點(diǎn).
隨著股市的回調(diào),機(jī)構(gòu)投資者對于後市的波動(dòng)區(qū)間亦有所下調(diào),此次受訪的八位基金經(jīng)理對未來三個(gè)月滬綜指點(diǎn)位預(yù)估區(qū)間大多移到3,000點(diǎn)以下,高點(diǎn)達(dá)3,200點(diǎn),最低則看至2,600點(diǎn).而上月調(diào)查中,基金經(jīng)理的預(yù)估區(qū)間為2,800-3,200點(diǎn).
滬綜指周二午盤報(bào)2,724.292點(diǎn),漲0.66%.
**消費(fèi)股重受寵**
在本月調(diào)查中,消費(fèi)股建議配比繼續(xù)明顯上升,創(chuàng)下五個(gè)月新高.但金融股出現(xiàn)回落,未能持續(xù)上月調(diào)查的"雙回升"現(xiàn)象.這顯示在經(jīng)歷長達(dá)數(shù)月的調(diào)整後,大消費(fèi)類股的估值下移,開始受到一些基金經(jīng)理的青睞.
消費(fèi)類股的本月建議配比為25.88%,較上月的20.2%升近6個(gè)百分點(diǎn).金融板塊本月建議配比則回落至18.1%,上月為20.6%.
金融板塊普遍市值較大,前階段因估值較低而受到部分基金的看好,不過隨著市場的資金面趨緊,估值和業(yè)績已不時(shí)髦,金融地產(chǎn)等周期股的表現(xiàn)重歸淡寂.
以下為一些調(diào)查結(jié)果的細(xì)節(jié)(應(yīng)受訪者要求,將隨機(jī)使用簡單的A-H的代號來公布各家基金公司的預(yù)估)：
1.各基金公司建議未來三個(gè)月資產(chǎn)配置比例(%):
基金代號 A B C D E F G H 平均值
股票 85 90 90 50 80 90 90 85 82.5
債券 10 5 10 50 0 5 0 0 10.0
現(xiàn)金 5 5 0 0 20 5 10 15 7.5
2.基金公司建議未來三個(gè)月資產(chǎn)配置的平均比例(%):
11年/5月 4月 3月 2月 1月 10年/12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月
股票 82.5 83.9 82.8 79.4 82.8 82.5 84.8 88.9 83.6 81.3 80.0 74.4 78.3
債券 10.0 5.0 3.9 6.9 4.3 4.25 3.2 2.4 3.1 8.1 8.1 9.2 6.5
現(xiàn)金 7.5 11.1 13.3 13.8 12.9 13.25 12.0 8.7 13.3 10.6 11.9 16.3 15.2
3.下個(gè)月各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例調(diào)整意向(0代表不變,+代表增加,-代表減少):
A B C D E F G H
股票 0 + 0 0 0 0 + 0
債券 0 0 + 0 0 0 0 0
現(xiàn)金 0 - - 0 0 0 - 0
4.各基金公司對于三個(gè)月後滬綜指能達(dá)到的位置:
基金代號 A B C D E F G H
預(yù)測點(diǎn)位 2,600-3,100 2,900 3,000 2,700 3,000 3,000-3,200 2,900 2,800-3,000
5.下個(gè)月主要行業(yè)的建議配置比例(%):
基金代號 A B C D E F G H
汽車 7 5 10 0 5 5 5 0
消費(fèi) 35 15 20 30 20 12 35 40
電子技術(shù) 3 10 0 0 5 5 5 10
金融服務(wù) 15 15 25 10 10 25 30 15
金屬及產(chǎn)品 3 10 5 10 5 8 0 0
房地產(chǎn) 0 20 15 5 5 6 5 10
交通及基礎(chǔ)設(shè)施 6 5 0 20 5 6 5 0
能源 7 10 10 5 5 15 15 10
機(jī)械 4 10 15 0 5 8 0 15
其他: 20 0 0 20 35 10 0 0
6.主要行業(yè)配置的平均建議比例(%)
11年/5月 4月 3月 2月 1月 10年/12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月
汽車 4.6 5.2 5.8 4.0 3.6 3.13 4.9 7.4 4.8 5.9 4.7 3.0 2.2
消費(fèi) 25.9 20.2 19.1 22.5 21.3 26.13 32.6 22.7 31.4 29.8 26.0 32.2 25.7
電子技術(shù) 4.8 4.8 5.7 8.6 8.6 9.0 11.3 6.6 6.8 5.7 5.2 9.2 12.8
金融服務(wù) 18.1 20.6 18.3 10.6 14.0 12.13 9.8 13.9 10.3 13.7 16.1 13.9 12.1
金屬 5.1 5.7 6.8 7.0 7.3 6.63 5.9 8.9 6.8 5.0 5.3 3.2 5.3
房地產(chǎn) 8.3 7.3 6.8 4.0 7.2 6.63 5.1 6.0 6.2 8.7 9.4 4.7 4.8
交通及基礎(chǔ)設(shè)施 5.9 5.8 6.9 6.1 5.8 4.25 5.0 5.3 7.4 6.8 5.6 5.4 6.6
能源 9.6 10.8 12.0 11.1 9.9 8.38 7.0 10.6 6.7 7.4 7.0 6.0 8.0
機(jī)械 7.1 8.6 9.7 13.0 11.6 8.63 8.4 9.0 8.2 9.0 8.7 6.9 9.3
其它 10.6 11.1 9.0 13.0 10.8 15.13 10.0 9.7 11.3 8.1 12.0 15.4 13.2
* 未來三個(gè)月股票建議配比回落至82.5%
* 債券建議配比升至兩年來新高
* 消費(fèi)類股仍關(guān)注,建議配比升至五個(gè)月高點(diǎn)
作者 林琦
路透上海5月31日電路透最新月度調(diào)查顯示,中國基金經(jīng)理未來三個(gè)月股票持倉建議配比回落至82.5%,債券建議配比則升至兩年來新高,而消費(fèi)類股續(xù)受關(guān)注.基金經(jīng)理高度關(guān)注物價(jià)形勢及貨幣政策趨向.
本次共有八位基金經(jīng)理參與調(diào)查.上月調(diào)查的股票建議配比為83.9%,創(chuàng)下五個(gè)月新高.本月債券的建議配比升至10%,較上月的5%倍增,為2009年5月以來最高.現(xiàn)金的建議配比則跌至7.5%,上月為11.1%.
"我最擔(dān)心的有三項(xiàng):宏觀數(shù)據(jù)惡化,貨幣政策緊縮程度,上市公司業(yè)績下滑,"上海一位基金經(jīng)理表示.
中國4月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)再次"破五",同比漲5.3%,令未來貨幣政策仍難言放松.而最近國內(nèi)出現(xiàn)大面積乾旱,5月食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格開始結(jié)束小幅回落態(tài)勢,重回小幅上漲;且昨日發(fā)改委宣布上調(diào)部分省區(qū)工業(yè)電價(jià),亦令下游生產(chǎn)廠家成本上升,或會(huì)引發(fā)漲價(jià)沖動(dòng).
今年來中國央行已五次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率,保持每月一次的頻率,并兩度加息.交通銀行金融研究中心稍早預(yù)計(jì),二季度利率仍有可能再調(diào)高一次.
本次調(diào)查中,債券建議配比大幅上升,與近期股市走勢疲弱及資金面偏緊推動(dòng)短債收益率走高相關(guān).
中國股市上證綜指5月繼續(xù)回落探底,目前累計(jì)跌逾6%,并有望創(chuàng)出11個(gè)月來最大單月跌幅.而債市方面,連續(xù)準(zhǔn)備金率上調(diào)效果顯現(xiàn),月末效應(yīng)及企業(yè)集中繳稅加劇資金緊張程度,七天期回購近期一度升破5%,中債登央票收益率曲線顯示,三個(gè)月期央票最新收益率報(bào)3.1459%,近三周內(nèi)累計(jì)上漲30個(gè)基點(diǎn).
隨著股市的回調(diào),機(jī)構(gòu)投資者對于後市的波動(dòng)區(qū)間亦有所下調(diào),此次受訪的八位基金經(jīng)理對未來三個(gè)月滬綜指點(diǎn)位預(yù)估區(qū)間大多移到3,000點(diǎn)以下,高點(diǎn)達(dá)3,200點(diǎn),最低則看至2,600點(diǎn).而上月調(diào)查中,基金經(jīng)理的預(yù)估區(qū)間為2,800-3,200點(diǎn).
滬綜指周二午盤報(bào)2,724.292點(diǎn),漲0.66%.
**消費(fèi)股重受寵**
在本月調(diào)查中,消費(fèi)股建議配比繼續(xù)明顯上升,創(chuàng)下五個(gè)月新高.但金融股出現(xiàn)回落,未能持續(xù)上月調(diào)查的"雙回升"現(xiàn)象.這顯示在經(jīng)歷長達(dá)數(shù)月的調(diào)整後,大消費(fèi)類股的估值下移,開始受到一些基金經(jīng)理的青睞.
消費(fèi)類股的本月建議配比為25.88%,較上月的20.2%升近6個(gè)百分點(diǎn).金融板塊本月建議配比則回落至18.1%,上月為20.6%.
金融板塊普遍市值較大,前階段因估值較低而受到部分基金的看好,不過隨著市場的資金面趨緊,估值和業(yè)績已不時(shí)髦,金融地產(chǎn)等周期股的表現(xiàn)重歸淡寂.
以下為一些調(diào)查結(jié)果的細(xì)節(jié)(應(yīng)受訪者要求,將隨機(jī)使用簡單的A-H的代號來公布各家基金公司的預(yù)估)：
1.各基金公司建議未來三個(gè)月資產(chǎn)配置比例(%):
基金代號 A B C D E F G H 平均值
股票 85 90 90 50 80 90 90 85 82.5
債券 10 5 10 50 0 5 0 0 10.0
現(xiàn)金 5 5 0 0 20 5 10 15 7.5
2.基金公司建議未來三個(gè)月資產(chǎn)配置的平均比例(%):
11年/5月 4月 3月 2月 1月 10年/12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月
股票 82.5 83.9 82.8 79.4 82.8 82.5 84.8 88.9 83.6 81.3 80.0 74.4 78.3
債券 10.0 5.0 3.9 6.9 4.3 4.25 3.2 2.4 3.1 8.1 8.1 9.2 6.5
現(xiàn)金 7.5 11.1 13.3 13.8 12.9 13.25 12.0 8.7 13.3 10.6 11.9 16.3 15.2
3.下個(gè)月各項(xiàng)資產(chǎn)配置比例調(diào)整意向(0代表不變,+代表增加,-代表減少):
A B C D E F G H
股票 0 + 0 0 0 0 + 0
債券 0 0 + 0 0 0 0 0
現(xiàn)金 0 - - 0 0 0 - 0
4.各基金公司對于三個(gè)月後滬綜指能達(dá)到的位置:
基金代號 A B C D E F G H
預(yù)測點(diǎn)位 2,600-3,100 2,900 3,000 2,700 3,000 3,000-3,200 2,900 2,800-3,000
5.下個(gè)月主要行業(yè)的建議配置比例(%):
基金代號 A B C D E F G H
汽車 7 5 10 0 5 5 5 0
消費(fèi) 35 15 20 30 20 12 35 40
電子技術(shù) 3 10 0 0 5 5 5 10
金融服務(wù) 15 15 25 10 10 25 30 15
金屬及產(chǎn)品 3 10 5 10 5 8 0 0
房地產(chǎn) 0 20 15 5 5 6 5 10
交通及基礎(chǔ)設(shè)施 6 5 0 20 5 6 5 0
能源 7 10 10 5 5 15 15 10
機(jī)械 4 10 15 0 5 8 0 15
其他: 20 0 0 20 35 10 0 0
6.主要行業(yè)配置的平均建議比例(%)
11年/5月 4月 3月 2月 1月 10年/12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月
汽車 4.6 5.2 5.8 4.0 3.6 3.13 4.9 7.4 4.8 5.9 4.7 3.0 2.2
消費(fèi) 25.9 20.2 19.1 22.5 21.3 26.13 32.6 22.7 31.4 29.8 26.0 32.2 25.7
電子技術(shù) 4.8 4.8 5.7 8.6 8.6 9.0 11.3 6.6 6.8 5.7 5.2 9.2 12.8
金融服務(wù) 18.1 20.6 18.3 10.6 14.0 12.13 9.8 13.9 10.3 13.7 16.1 13.9 12.1
金屬 5.1 5.7 6.8 7.0 7.3 6.63 5.9 8.9 6.8 5.0 5.3 3.2 5.3
房地產(chǎn) 8.3 7.3 6.8 4.0 7.2 6.63 5.1 6.0 6.2 8.7 9.4 4.7 4.8
交通及基礎(chǔ)設(shè)施 5.9 5.8 6.9 6.1 5.8 4.25 5.0 5.3 7.4 6.8 5.6 5.4 6.6
能源 9.6 10.8 12.0 11.1 9.9 8.38 7.0 10.6 6.7 7.4 7.0 6.0 8.0
機(jī)械 7.1 8.6 9.7 13.0 11.6 8.63 8.4 9.0 8.2 9.0 8.7 6.9 9.3
其它 10.6 11.1 9.0 13.0 10.8 15.13 10.0 9.7 11.3 8.1 12.0 15.4 13.2
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